英伟达市值4万亿, 泡沫肉眼可见, 为何中美都不希望它破?

英伟达有泡沫，但是距离这个泡沫破灭还有相当长的时间，因为中美现在都不希望它破了。

英伟达肯定是有泡沫的，两年前它的市值不到1万亿，随后开始一路狂飙，2023年6月1万亿，一年之后2024年6月就到了2万亿，而从2万亿到3万亿只用了短短三个月，现在4万亿。人工智能的需求再大，这种数据涨幅没有泡沫那是不可能的。

当然我们从历史上看，英特尔和思科公司所在的半导体产业本身是有较大的波动性，但是英伟达每次大幅度下跌都是千亿万亿规模，这就很能说明问题了。

DeepSeek今年1月发布R1和V3之后，以英伟达为代表的“七姐妹”一天之内市值直接被干掉1.2万亿，这个泡沫量还不是一般的大。但是我们知道，美国需要英伟达。

英伟达不是特朗普竞选的主要赞助商，它的钱是投给哈里斯的，是民主党候选人排名前八的赞助商。现在黄老板之所以能够搞定特朗普，不是因为他掏了百万美元购买了海湖庄园晚餐入场券，也不是5000亿赞助了特朗普的“制造业回归”计划，最核心原因是英伟达是“七姐妹”龙头，是美股的核心支柱。离开中国市场的英伟达，未来不好说，但现在肯定活不下去，特朗普不会让它死，它死了美股就废了。

而英伟达之所以能够活下去，另一个关键当然是中国，英伟达离不开中国市场。这其实也说明我们自己的现在还真的不行，中国市场目前还需要英伟达，这其实是一个动态平衡。特朗普恰恰把握了这个平衡点，用芯片出口管制撬动对中国的谈判。我们当然也知道这个平衡点，目前的英伟达对于我们来说，就是当年的特斯拉。